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如何判定数字资产是否为有价证券?美国证交会发布指导性框架

2019-10-07 11:57:42 来源:铜井韩义网

4月4日,SEC的公司财务部主管BillHinman和数字资产与创新高级顾问ValerieSzczepanik在官网发出联名声明称,其创新和金融科技战略部(FinHub)发布的“确定数字资产是否属于证券”的框架不能被视为法律层面的代币发行监管准则,而只是一项分析工具,用以帮助市场参与者判定特定的数字资产是否会被划入联邦证券法的管辖范围。对于该框架,SEC的态度是既不批准,也不反对。

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美国证券交易委员会(SEC)连发两份关于数字资产的声明,谨慎表达了“加密货币不是证券”的态度。

尽管SEC在两份回函中的用词都十分谨慎,包括强调“框架仅代表工作人员观点,而非法律规章或声明”等,但业内依然认为该回函对加密行业意义重大,即第一家企业获得通过后,其他类似企业都可以发行并出售特定条件下使用的代币。

美东时间4月2日,一家航空租赁公司TurnKeyJet的律师JamesCurry向SEC发出询问函,咨询公司是否能发行数字代币,用于其“可赎回的航空租赁服务”的支付和清算。4月3日,SEC企业融资部JonathanIngram进行了回信,称根据TurnKeyJet公司所描述的使用场景和应用特征,初步确定该代币并非证券,也不会被视同证券进行监管。同时,SEC指出TurnKeyJet公司的代币发行能否获得批准,取决于该代币是否会在特定的商业场景下使用。

对于外界指蔡英文出席此次会议有“督军”或是“下指导棋”的意味,蔡英文则予以否认。她表示,民进党主席照惯例都会出席首次党团会议,她的任务在于勉励党团成员未来要肩负起更大的责任、符合人民的期待。

日前,湖南省检察院以涉嫌滥用职权罪、受贿罪对永州市原副市长张常明(副厅级)决定逮捕。

澎湃新闻此前报道,2012年5月前后,时年14岁的小沫在与哥哥发生争吵后夺门而出,此后再无音信。2018年1月,小沫的母亲李艾玲(化名)在驻马店市某小区门外贴传单时,意外发现了小沫,但此时,她已经是三个孩子的母亲了。

该框架还提出,具有一定特征的数字资产一般不会被判定为证券,比如,其分布式账本得到充分的开发和运营、数字资产的设计和使用目的是满足用户的需求而不是投机、数字资产的升值空间有限、属于虚拟货币的数字资产可以立即用于各种支付场景或作为价值存储的工具等。这些条件更加强调数字资产的功能,而不是未来的升值潜力。

“总体上来说,是非常肆无忌惮的……经常都会发生。”Richard认为,附近区域缺乏相关的标识绝对是个问题。

新京报讯 (记者屈靖)9月7日,由河南省旅游局、中共焦作市委、焦作市人民政府主办,焦作市宣传部、焦作市旅游局承办,国家旅游局指导的“追忆‘最美导游’韩滨同志座谈会”在京举行。

此外,SEC还在信函中表示,已经看到新技术创造的新金融工具所带来的投资机会,代币投资与传统证券形式提供的投资机会一样,符合美国联邦证券法对证券的定义。

最严法律还需最严的执行。虽说“小智治事,大智治法”,可法律规范不会自动转化为生活事实,最严法律必须依靠最严执行,才能从“文本中的法”变为“行动中的法”。因此,意见稿中提到最多的一个词就是“加强管理”,强调要落实“处罚到人”,上市许可持有人有严重违法行为的,对法定代表人、主要负责人和其他关键岗位人员,没收在违法期间自本单位所获收入,并处以百分之五十以上、一倍以下罚款,十年内不得从事药品生产经营活动;情节特别严重的,终身不得从事药品生产经营活动。处罚到人才能真正体现最严监管,只有“关键少数”负起责任,疫苗的质量安全才有保障。

根据FinHub发布的长达13页的框架性文件,确定数字资产是否为证券的方法是进行“Howey测试”,测试项包括数字资产是否有合理的盈利预期、数字资产的价值、是否可以交换或赎回价值直接相关的商品或服务、持有者是否用它来发挥自己的功能和有可能得到升值的经济效益等。

法律界有专家对此表示看好。加密货币与金融方面的律师JoshuaAshleyKlayman认为,这项指引方案是行业迈出的一大步,是市场一直寻找的指导方案。然而,持相反意见的律师PrestonByrne表示,现在法院已经发现了这些数字代币具有证券的属性,虽然这封“不采取行动”信函是一项新进展,但大多数企业更希望看到的是数字资产在美国发行的明确路径。

有印尼官员表示,这架飞机出事的前一天,由巴厘岛飞往雅加达时,曾经发生过一次机械故障,起飞时间推迟了2、3个小时,但是随后航空公司宣布问题已经被排除。这次事故会不会再是飞机机械发生故障,不得而知。

该回复函中同时提到了SEC发出的首封“不采取行动”信函。

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